O dia 2 de abril marca um dos maiores dias da história recente de Ethena. Não apenas por causa do lançamento aéreo da ENA, mas também porque marca o início da segunda campanha da Ethena.
“Shards” foram substituídos por “Sats” nesta campanha para coincidir com um dos desenvolvimentos de produtos mais interessantes do protocolo até o momento – a integração do BTC como ativo de apoio.
Os futuros perpétuos de BTC oferecem à Ethena cerca de US$ 25 bilhões adicionais em contratos em aberto para hedge delta, um aumento de 2,5x no tamanho atual dos futuros perpétuos de ETH. Este valor exclui US$ 11 bilhões em contratos em aberto da CME.
O financiamento médio no BTC corresponde consistentemente às taxas de financiamento da ETH e apresenta uma das maiores oportunidades de rendimento real inexploradas em todas as criptomoedas.
O financiamento acumulado no ano no BTC foi em média de aproximadamente 22% sobre aproximadamente US$ 25 bilhões em contratos em aberto nas principais bolsas.
Com metade desses juros em aberto pagando taxas para posições vendidas, isso equivale a aproximadamente US$ 2,75 bilhões de oportunidade de fluxo de caixa bruto anual.
Depois de adicionar mais de 1 bilhão de oferta em um mês, o hedge delta da Ethena representa aproximadamente 15% dos contratos em aberto da ETH.
Embora nenhum impacto material nas taxas de financiamento da ETH tenha sido observado até o momento, com o financiamento atualmente em ~60% no momento da redação deste artigo, é crucial que o protocolo continue a ter espaço para crescer no ritmo exigido pelo mercado; acessar futuros perpétuos de BTC é um grande desbloqueio para a escalabilidade do USDe.
A Campanha Sats visa apoiar esse crescimento. A campanha durará 5 meses até 2 de setembro, ou até que o fornecimento de USDe atinja US$ 5 bilhões, o que acontecer primeiro.
Posições existentes na 1ª temporada:
É imperativo que os primeiros usuários sejam recompensados, especialmente aqueles que contribuíram para o ecossistema Ethena na Temporada 1. Com isso em mente, a Temporada 2 aumentará as recompensas para os primeiros usuários, especificamente:
Um aumento de 20% nos Sats ganhos para posições existentes na Temporada 1 na Temporada 2 quando um usuário:
a) não violar nenhuma das condições de aquisição descritas na postagem sobre air drop ethena recente , ou
b) adiciona qualquer novo USDe ao novo programa de incentivos na mesma carteira
Resumindo, se um usuário estiver preso a uma posição na 1ª temporada e simplesmente não realizar nenhuma ação, ele será elegível para recompensas aumentadas na 2ª temporada, especificamente:
- Bloquear USDe = 20x Sats por dia vs 10x Shards
- Curve LP USDe = 25x Sats por dia vs 15x Shards
- Deposite USDe em Morpho/ Gearbox/ Outros = 20x Sats por dia vs 10x Shards
Novas recompensas
Uma nova temporada significa novas opções de recompensas, e elas incluirão algumas novas parcerias:
1. MakerDAO e Morpho
Na semana passada, a Morpho lançou pools USDe e sUSDe/DAI com a Maker alocando 100 milhões de liquidez DAI via Spark para os pools como parte dos planos do Maker’s Endgame envolvendo Ethena.
Esses 100 milhões foram absorvidos em poucas horas, com os usuários ganhando 7x fragmentos em garantia USDe e 5x em garantia sUSDe.
Para a 2ª temporada, os limites do Morpho serão aumentados, com o Maker definido para aumentar significativamente sua capacidade, enquanto os usuários ganharão o seguinte por depósito de garantias e empréstimos:
- 20x sats em garantia USDe
- 5x sats em garantia sUSDe
O uso de alavancagem está sendo monitorado ativamente na tentativa de mitigar o aumento do risco no DeFi em um curto período de tempo. Como resultado, haverá inicialmente um limite de recompensas USDe adicionais de US$ 400 milhões no Morpho, elevando o total para US$ 500 milhões.
Atualizações serão publicadas quando os usuários puderem começar a depositar com os novos limites no Morpho em breve para começar a acumular essas recompensas.
2. Pontos Mantle, Pendle e EigenLayer
Mantle é outro ecossistema com o qual Ethena está entusiasmada em se integrar, com muitas opções para os usuários do Mantle ganharem Sats na 2ª temporada.
Uma das piscinas mais populares da 1ª temporada foram as piscinas Pendle de Ethena, preenchendo o limite de 250 m em questão de dias. A 2ª temporada apresentará novos pools Pendle no Mantle, permitindo que os usuários participem com taxas de gás mais baixas do que na ETH Mainnet e permitindo que os usuários negociem USDe YT, PT ou forneçam liquidez aos pools para ganhar não apenas Sats, mas também pontos Eigenlayer .
Detalhes:
- 20x sats por USDe mantido em posição USDe YT ou LP
- limite de 100m
- Pontos Eigenlayer: 0,0012 EL por USDe por dia
- O limite de pontos Eigenlayer será de 100 milhões * 0,0012 * 115 dias = 13.800.000 pontos
Haverá também várias outras maneiras de ganhar sats nos ecossistemas do Manto durante a 2ª temporada:
- Adquira USDe no Mantle para ganhar 2x Sats no USDe, 1x Sats no sUSDe
- Comerciante Moe : Fornece liquidez e bloqueia tokens LP para ganhar 20x Sats (limite total bloqueado de 20 milhões, dos quais US$ 10 milhões são USDe)
- INIT : Use o USDe Looping Hook no INIT para ganhar 20x Sats por USDe (cap de 20 milhões)
- IntentX : Use USDe como garantia para ganhar 20x Sats por USDe (limite de 10 milhões)
As integrações Ethena x Mantle não seriam possíveis sem os seguintes parceiros:
- RedStone e Pyth: provedores de feed Oracle para USDe/sUSDe
- Stargate: Parceiro de ponte USDe / sUSDe
- Nativo: RFQ Swaps para USDe / USDT
3. Piscinas Pendle Adicionais
Assim como o novo pool Mantle x Pendle mencionado acima, o pool USDe Pendle existente no ETH L1 será reaberto em 2 de abril para os usuários entrarem na nova temporada com um limite de 100m.
Além disso, Ethena e Pendle colaborarão para lançar mais dois pools como parte da 2ª temporada e daremos mais detalhes sobre isso em nossa próxima atualização.
Este é apenas o começo das integrações e parcerias da Ethena para recompensas Sats na 2ª temporada, e os usuários serão mantidos atualizados aqui à medida que a campanha avança.
